🏦 Tesouro IPCA+ (IMA-B)
É o investimento que sempre rende acima da inflação. Você empresta para o governo brasileiro e recebe de volta a inflação do período mais um juro real combinado lá no começo.
A taxa real ofertada está perto de IPCA + 7% ao ano — historicamente alta. Travar um juro real de 7% acima da inflação por 10, 20 anos é uma das janelas mais generosas que o investidor brasileiro encontra.
📘 O que é, de verdade
Quando o governo brasileiro precisa de dinheiro, ele emite títulos — e você pode comprá-los pelo Tesouro Direto, a partir de uns R$ 30. Comprar um título é emprestar dinheiro para o governo e receber juros por isso.
O Tesouro IPCA+ (nome técnico: NTN-B) tem uma característica especial: ele paga "IPCA + uma taxa". O IPCA é a inflação oficial. Então, aconteça o que acontecer com os preços, seu dinheiro nunca perde poder de compra — e ainda ganha o juro real por cima.
O IMA-B é só o índice que mede uma carteira desses títulos a preço de mercado — uma forma de acompanhar o "preço médio" deles no dia a dia.
Tesouro IPCA+ = garantia de ganhar acima da inflação, com a segurança do governo. É o pilar de aposentadoria de muita gente.
⚙️ Como funciona (a parte que confunde)
Tem um detalhe que assusta quem não conhece: o preço do título oscila todo dia. Isso se chama marcação a mercado.
- Se os juros do país sobem depois que você comprou, o preço do seu título cai no extrato (no curto prazo).
- Se os juros caem, o preço sobe — e você pode até vender antes do prazo com lucro extra.
Se você leva o título até o vencimento, recebe exatamente a taxa contratada — IPCA + 7%, por exemplo — não importa o que o preço fez no meio do caminho. A oscilação só importa para quem precisa vender antes.
🛡️ O risco
O risco de calote é baixíssimo — só perderia se o próprio governo brasileiro desse calote na própria moeda, algo extremo. O risco real é de preço no meio do caminho: se a situação fiscal piora, os juros sobem e o título perde valor a mercado. Ruim para quem precisar resgatar antes do vencimento.
A regra de ouro: escolha um vencimento compatível com seu objetivo. Dinheiro para daqui a 15 anos? Pegue um título de 2040. Não use o IPCA+ longo como reserva de emergência.
✓ Onde faz sentido
Quando a taxa real ofertada está alta (como agora) e você pode levar até o vencimento. Excelente para objetivos de longo prazo — aposentadoria, faculdade dos filhos, independência financeira.
✗ Onde evitar
Para dinheiro de curto prazo que você pode precisar resgatar a qualquer momento — aí a marcação a mercado pode pegar você num momento ruim. Para isso, use o Caixa/CDI.
🛒 Como investir na prática
Direto no Tesouro Direto, pela sua corretora ou banco. Escolha a data de vencimento mais próxima do seu objetivo. Sem taxa de corretagem na maioria das corretoras (só a taxa da B3, baixa).